7月8日，A股市場“冰火兩重天”，鋰電板塊、半導(dǎo)體板塊等成長股繼續(xù)上漲，而銀行、煤炭、醫(yī)藥等行業(yè)的主力金額大幅流出。其中，招商銀行、寧波銀行、平安銀行、杭州銀行下跌超4%。

記者注意到，銀行板塊近期表現(xiàn)低迷，自6月1日至7月8日，銀行板塊有15個交易日收跌，其近一個月漲幅為-1.78%。有業(yè)內(nèi)人士分析，目前主要股份制銀行龍頭過去漲幅較大，估值有點偏高，未來或?qū)⒚媾R一波持續(xù)回撤。此外，隨著銀行半年報的陸續(xù)披露，有機構(gòu)預(yù)計上半年銀行板塊整體凈利潤增速達(dá)10%，部分優(yōu)質(zhì)銀行預(yù)計超25%，將催化中報行情。

銀行板塊內(nèi)部分化較嚴(yán)重，部分龍頭股估值偏高

7月8日，銀行股開盤后全線走低，30多家上市銀行中，僅有1個微收漲0.9%。截至當(dāng)日收盤，招商銀行下跌近6%，盤中最高下跌6.42%;寧波銀行跌超5%，平安銀行、杭州銀行下跌超4%;江蘇銀行、興業(yè)銀行跌3%;南京銀行下跌2.4%。

值得注意的是，銀行板塊近期表現(xiàn)低迷。自6月1日至7月8日，銀行板塊有15個交易日收跌，其近一個月漲幅為-1.78%。從上半年表現(xiàn)情況來看，銀行板塊內(nèi)部分化較為嚴(yán)重，今年上半年，平安銀行、招商銀行、南京銀行、杭州銀行、興業(yè)銀行等個股多次刷新歷史高點;與此同時，有10只銀行股跌幅超10%，其中，重慶銀行、廈門銀行跌幅約30%。

記者注意到，消息面上，7月7日，國務(wù)院常務(wù)會議決定，針對大宗商品價格上漲對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響，要在堅持不搞大水漫灌的基礎(chǔ)上，保持貨幣政策穩(wěn)定性、增強有效性，適時運用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，進(jìn)一步加強金融對實體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

對于銀行股的下跌，格隆匯分析指出，目前主要股份制銀行龍頭過去漲幅較大，銀行股龍頭的估值有點高。從具體的個股來看，寧波銀行、招商銀行的市凈率已經(jīng)到達(dá)2倍，對于其自身的業(yè)績來說，已經(jīng)處在了過高的位置，而招商銀行的市凈率一度處于過去十年的歷史高位。因此，這部分漲幅過大的核心資產(chǎn)仍然是高估的，現(xiàn)在依然需要消化市場的獲利盤，未來或?qū)⒚媾R一波持續(xù)的回撤。不過從長期來看，估值溢價仍會延續(xù)，在基本面穩(wěn)定、經(jīng)營較好銀行的估值釋放一波后，仍是有長期發(fā)展的空間的，投資者可以選擇合適的上車時機。

預(yù)計上半年銀行板塊凈利潤增速達(dá)10%

記者關(guān)注到，目前陸續(xù)有上市銀行披露了上半年業(yè)績快報或業(yè)績預(yù)告。在所有A股上市銀行中，常熟銀行于日前率先披露了2021年半年度業(yè)績快報。業(yè)績快報顯示，該行上半年營業(yè)收入、歸屬于母公司股東的凈利潤同比實現(xiàn)雙增長，分別較去年同期增長7.73%和15.24%。此外，今年6月份剛剛實現(xiàn)A股IPO的齊魯銀行和瑞豐銀行也對外披露了2021年上半年業(yè)績預(yù)告。其中，齊魯銀行預(yù)計今年上半年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤14.4億元至14.9億元，同比增幅為10%至13%;瑞豐銀行今年上半年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤4.84億元至5.07億元，同比增幅為5%至10%。

不過，目前披露的半年業(yè)績情況仍是冰山一角，相較于其他板塊，上市銀行在半年報披露時間上仍整體拖后。公告顯示，招商銀行、寧波銀行將在8月14日率先披露2021年半年報。大多數(shù)銀行將在8月份最后一周內(nèi)披露半年報，8月份最后一天(半年報披露期的截止日)將有8家銀行發(fā)布半年報。招商證券分析稱，由于去年上半年業(yè)績基數(shù)較低，隨著年報數(shù)據(jù)恢復(fù)正常、信用成本改善等，預(yù)計今年一季度為銀行板塊年內(nèi)盈利增速低點，上半年板塊整體凈利潤增速達(dá)10%，部分優(yōu)質(zhì)銀行預(yù)計超25%，催化中報行情。

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