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高盈利預(yù)期+歷史估值低位，北證50指數(shù)已經(jīng)迎來"低位淘金"的好時(shí)機(jī)。伴隨鵬揚(yáng)北證50成份指數(shù)基金的成立，普通投資者淘金"北交所"再添利器。

4月25日，鵬揚(yáng)北證50成份指數(shù)基金公告成立，募資規(guī)模3.89億元，認(rèn)購戶數(shù)2225戶，該基金的成立，將為普通投資者一鍵暢享"專精特新"企業(yè)成長(zhǎng)紅利提供便捷的投資工具。

北交所目前已成為專精特新"小巨人"的聚集地，北證50指數(shù)由北交所規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具市場(chǎng)代表性的50只上市公司證券組成。北證50成份股的基本面非常強(qiáng)勁， 2022年合計(jì)實(shí)現(xiàn)754.21億元的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)43.89%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)74.14億元，同比增長(zhǎng)27.44%。這樣的業(yè)績(jī)?cè)鏊傧啾容^主板都不遜色，甚至更優(yōu)。目前，北證50指數(shù)估值也已到達(dá)歷史低位，相對(duì)優(yōu)勢(shì)明顯。

"選擇在這個(gè)時(shí)點(diǎn)發(fā)行北證50成份指數(shù)基金，是因?yàn)槲覀兿Ｍ谥笖?shù)估值低位時(shí)為投資者帶來長(zhǎng)期前景廣闊且成長(zhǎng)空間更大的指數(shù)產(chǎn)品，爭(zhēng)取給投資者帶來良好的持有體驗(yàn)。" 鵬揚(yáng)北證50成份指數(shù)基金基金經(jīng)理施紅俊表示，鵬揚(yáng)基金從短期、中期與長(zhǎng)期三個(gè)邏輯維度分析，都看好北證50未來的表現(xiàn)。

短期來看，主要權(quán)重行業(yè)已經(jīng)歷長(zhǎng)期大幅調(diào)整，有望迎來業(yè)績(jī)和估值修復(fù)。截至目前，北證50指數(shù)第一大權(quán)重行業(yè)為電力設(shè)備，權(quán)重占比約29%，其中電池占14%，光伏設(shè)備占14%；第二大權(quán)重行業(yè)為化工，權(quán)重占比22%，其中化學(xué)纖維約占10%，和新能源也有一定相關(guān)性。因此，指數(shù)的表現(xiàn)與新能源表現(xiàn)相關(guān)度較高。最近不管是電池上游或光伏上游材料均處于降價(jià)通道，利好下游盈利端；而全球產(chǎn)油國共同發(fā)布減產(chǎn)聲明，全球能源格局可能會(huì)有所趨緊，海內(nèi)外對(duì)新能源的需求有望提升。最新一季報(bào)顯示，不少新能源細(xì)分板塊依然維持較高的凈利增速，當(dāng)前新能源板塊具備業(yè)績(jī)維持高增且估值相對(duì)便宜的優(yōu)點(diǎn)。因此，北證50指數(shù)此時(shí)的勝率和賠率都非常具備吸引力。

中期來看，指數(shù)基本面優(yōu)秀且估值非常便宜。從以ROE表征的盈利能力來看，北證50指數(shù)2023和2024的預(yù)期 ROE分別為21.59%和22.47%，遙遙領(lǐng)先同期滬深300、科創(chuàng)50和創(chuàng)業(yè)板指，基本面可謂優(yōu)秀。估值方面，截至4月26日，絕對(duì)估值上，北證50指數(shù)PE僅為16.88倍，明顯低于同為成長(zhǎng)風(fēng)格的科創(chuàng)50指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指；相對(duì)估值上，當(dāng)前估值分位數(shù)僅為0.41%，處于歷史非常低的位置。隨著市場(chǎng)關(guān)注度擴(kuò)大、政策持續(xù)扶持以及場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性不斷提升，北證50指數(shù)估值有向上修復(fù)的空間，當(dāng)前配置的性價(jià)比較高。

長(zhǎng)期來看，北交所也會(huì)形成與滬深兩所三足鼎立相匹配的業(yè)務(wù)地位。北交所的成立是中國資本市場(chǎng)改革的關(guān)鍵一步，其背負(fù)著培育中小型創(chuàng)新企業(yè)成長(zhǎng)的重要使命。一方面，政策端持續(xù)支持北交所發(fā)展，各地紛紛出臺(tái)措施支持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)在北交所上市；另一方面，北交所相關(guān)制度也在不斷完善，融資融券和直聯(lián)機(jī)制的推出，進(jìn)一步改善了市場(chǎng)流動(dòng)性，提升個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注。政策與制度協(xié)同發(fā)力為北交所未來長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展保駕護(hù)航，助力北交所在未來形成與滬深交易所三足鼎立地理格局匹配的業(yè)務(wù)地位。因此，北交所擁有巨大的發(fā)展空間，北交所上市公司的成長(zhǎng)性也令人期待。

施紅俊認(rèn)為，隨著國家持續(xù)出臺(tái)支持戰(zhàn)略新興行業(yè)和"專精特新"企業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策，以及相關(guān)企業(yè)自身在細(xì)分領(lǐng)域的探索創(chuàng)新，北證50指數(shù)成分公司將不斷釋成長(zhǎng)動(dòng)能，指數(shù)的投資價(jià)值將會(huì)持續(xù)提升。"另一方面，當(dāng)前A股的整體風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)依然處于歷史高位，意味著隨著今年中國經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇、美聯(lián)儲(chǔ)邊際寬松，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的回落會(huì)給A股帶來估值提升，當(dāng)前正是北證50指數(shù)的配置良機(jī)。"

本文系企業(yè)供稿｜理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn) 投資須謹(jǐn)慎

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